关税换产能！美国剑指中国台湾 40% 半导体产能

美国政府宣布将中国台湾对美出口税率从约 20% 降至 15%，但附加严苛投资条件 —— 中国台湾半导体及科技企业需对美新增 2500 亿美元直接投资，中国台湾地区另提供 2500 亿美元信用保证，以此换取关税优惠，而美国的终极目标是推动中国台湾 40% 半导体供应链产能转移至本土。

这一协议的达成，源于中国台湾对美贸易逆差的结构性问题。中国台湾作为美国第六大贸易逆差地区，90% 逆差来自半导体、信息通信产品等领域，且涉及美方 232 条款调查，双方经多轮磋商敲定对等关税方案。投资承诺分为两类：一是企业自主投资 2500 亿美元，覆盖半导体、AI 应用、能源等领域；二是通过政府信用保证，提供 2500 亿美元企业授信额度，聚焦半导体及 ICT 供应链。美国商务部长卢特尼克明确表态，特朗普政府任期内将推动这一产能转移目标，此前他还曾游说中国台湾接受 “中美台各产一半” 的 “五五分” 产能构想。

台积电作为核心力量，正持续加码对美投资，成为产能转移的关键载体。公司 2026 年资本支出计划最高达 560 亿美元，同比增长 37% 创历史新高，其中大额资金将投向美国。据披露，台积电在美投资将超 2000 亿美元，远超此前宣布的 1650 亿美元，计划在亚利桑那州打造涵盖 6 座晶圆厂、2 座先进封装厂及 1 座研发中心的超级聚落。目前亚利桑那州首座晶圆厂已进入高量产阶段，第二座工厂建造完成，2026 年启动设备搬迁安装，2027 年下半年有望提前量产，第三座已开工，第四座及先进封装厂正申请许可，同时购入第二块 900 英亩土地，为产能扩充预留空间。

即便加速扩产，台积电仍坚守技术核心。首席财务官黄仁昭强调，最尖端技术转移海外量产需至少一年以上时间，且至 2030 年，中国台湾 5nm 以下先进工艺产能占比仍将达 85%，美国仅占 15%，中国台湾依旧是全球先进制程的主导基地，美国则聚焦 AI 应用场景的产能布局。卢特尼克则坦言，中国台湾的巨额投资承诺源于维持对美正面关系，而美国推动产能转移的核心诉求是保障国家安全，摆脱对海外半导体供应的依赖。

美国的产能拉拢策略不止于中国台湾，更以关税大棒倒逼存储芯片巨头入局。卢特尼克警告，存储芯片制造商若不在美投资，将面临100% 关税，留给企业的选择只有 “赴美建厂或缴纳重税”。这一警告直指韩国与中国台湾 —— 二者垄断全球主要半导体产能，三星、SK 海力士更是占据全球超 60% 存储芯片市场，而美国对存储芯片的需求绝大部分依赖进口，当前 AI 驱动下存储市场缺货涨价，进一步凸显美国对供应链自主的迫切需求。

为吸引厂商投资，美国量身定制关税豁免规则：中国台湾半导体厂商建厂期间，可免关税进口相当于产能 2.5 倍的半导体，工厂建成后豁免上限降至 1.5 倍，超额部分关税亦较低。韩国则因此前达成的贸易协议，获得 “待遇不劣于中国台湾” 的承诺，豁免标准或更为宽松，三星、SK 海力士在美建厂期间有望享受更高额度的关税豁免。这一 “关税换投资” 策略，正是美国去年推迟全面征收 100% 半导体关税后，针对性推出的供应链重构手段。

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